以股息為目標達至財務自由

今天沒有長文。 受到最近緊張的政治氣氛影響，股市表現得非常牛皮。 到今天為止，香港的REIT也由高位回落不少了。到這個時候，我們更需要冷靜，分析現在的價格下跌是因為基本面改變還是受到近期的社會氣氛所影響。 反之，我認為現在可能是一個給投資者加倉的機會呢。 我們一定要 冷靜、冷靜、冷靜 ！ 不要被價格波動所影響； 不要被身邊的朋友或電視上所謂的專家所影響； 衡量自己的風險承受能力，調整自己的倉位到合適的水平。 更重要的是，我們要繼續從基本面去看看公司的本質有沒有改變，再看看股值是否合理。從而決定下一步的投資策略。 當股價穩定後，可以重新開始慢慢吸納。 共勉之！

最近，香港被很多不愉快的事情充斥著。我的心情也不太好，沒有去寫文的心情。 我希望香港可以盡快走出困局，變回一個從前熟悉的香港。 上文討論過借貸的考慮後，今天想嘗試去解釋一下如何去考慮一個借貸。 我地在考慮一個貸款時，必須認清 月平息 和 實際年利率 的分別。 以下是我從money monkey網站 - 甚麼是實際年利率   一文中找到的解釋 ，在此借用一下。 月平息 是一般財務公司用以計算每月還款額之方式，計算方法是根據貸款金額，以及由貸款機構定下的平息率，計算每月的定額還款金額（本利和）。月平息的特點是即使本金在還款期間逐步減少，每月利息亦不會改變。 實際年利率 是以年利率表示客戶於還款期內將其借款額所需繳付之一切費用（包括每月供款利息及其他費用如手續費、行政費等）化為實際利息支出成本。 看完上面的解釋，大家明白嗎？ 簡單來說，月平息是用作計算每月的利息開支，是計算借貸成本的其中一項；實際年利率是一個統一的準則去展示借貸的實際成本。 仍然不明白嗎？我給大家一些例子去參考。 現在給大家三個貸款，看看那一個借貸是比較便宜吧。 以上例子是根據實際情況去考慮的。現在銀行提供的貸款計劃真的是五花八門。 單看利息，可能有不少朋友會覺得是Loan A比較便宜。可是，我們付出的不單是利息，還要考慮手續費及現金回贈。我們總借貸成本必須包所有因素考慮在內。如果我們單單看月平息，就會變得不準確了。所以這個時候，我們就要參考實際年利率了。 實際年利率的計算方法如下 「調整後的月平息×12個月×1.9 （不變系數）」 註1）調整後的月平息，是把手績費、現金回贈等的相關開支都考慮在耐的每月借貸成本 註2）不變系數1.9是怎樣計算出來？因為這個數字是牽涉到數學的理論 ( Arithmetic Progression) ，我在這裡不作詳細解釋了。有興趣的話可以看一看止凡兄的 實際年利率怎樣計算 吧。 那「調整後的月平息」是怎樣計算出來的呢？ 簡單來說就是把所有成本以月息的方式展示再加起來。 1）以Loan A作例子，由於每月利息為$800，所以月平息為0.16%（$800/$500,000） 2）再以Loan A作例子，每年手續費為1.2%，所以每月手續費為0.1%（1.2%/12） 3）以Loa...

借貸是一個敏感的題材，我也想了一段時間才決定寫這個題材。 一跟家人及朋輩談起借貸，大家第一個反應一定是耍手擰頭。 「好地地做咩要同人地借錢。」 「借錢先不好的，永遠不要欠別人錢。」 「你看ＸＸＸ，他周圍借錢，而家斷六親了。」 相信以上的說話大家或多或少也會聽過。然而，借錢真的是這麼可怕嗎？ 正所謂水能載舟，亦能覆舟。 其實借貸在日常是極之常見的，香港人喜歡買樓，難度每個香港人都能夠FULL PAID嗎？樓宇按揭可嘗不是借貸呢？ 所以，我這篇文章希望用中立的角度，去分析一些關於借貸的考慮。 懂得利用借貸，就等於找到了一條財務自由的捷徑；不懂利用，借貸便會成為了玩火自焚的手段。 因此，我希望繼續下去之前，打出以下的警告。 借貸是適合較高階的投資者，是適合嚴守財務紀律投資者的工具。如果連基本的財務紀律也沒有，即每月未能做到收支平衡，或連自己銀行戶口內的進支、出支項目都不清楚的話。 請不要做任何的借貸！ 請先多了解，待自己的財務知識日後增進後，才考慮用這個工具。 用自己的錢作投資，最多也是輸100%。然而，如果運用借貸，輸掉的會是大於100%。 坊間有很多不同類型的借貸。例如有信用卡透支、私人貸款、樓宇按揭貸款等，款式多得教人花多眼亂。不同類型的貸款額、貸款年期、利息都有很大的差異。我們必須選擇合適的類型，才可以讓我們的投資事半功倍。 今天希望分享一下我如何去考慮一個划算的借貸。 最理想的借貸是利用被動收入去還款，這樣我們可以在不影響自己生活的情況下去增持資產。數年前的樓價還在低位的時候，的確是可以做到這個操作。可是今天樓價已經升了很多，這個操作已經近乎不可能了。 那如果我們做不到上述的操作，就要利用自己的部份主動收入去還款。 可是我也認為這是值得做的。因為這能加速我們儲蓄的速度。而且今天的利息非常平，錢放在銀行是完全不值錢。我們更應該利用借貸，加快我們財務自由的步伐。 假如5年後我們會把儲到的錢買進股票作長線投資，為什麼不今天做呢？誰可以保證5年後一定是熊市讓你買平貨？如果我們觀察過去歷史，股市升的機會始終是多於跌。為什麼我們不早一點投資賺取複利呢？ 在做借貸時，我們必須考慮一些及quantitative及qualitative的因素。 Quantitative因素: 我們在預算每月還款...

上文說到我 們 不應參 與 一些有泡 沫 的股票。 那我 們 的投 資 取態應 該 是如何呢 ？ 小弟不才 ， 不懂利用股價價差去賺 取 利 潤 。以小弟而言 ， 我的投 資 心理沒有其 他 投 資 師兄般冷靜 ，情緒容易受到價格波動而牽動。 如果整個組合的波動區間有 10% 以上 ， 我的情 緒 一定承受不了。追 逐 股價價差很大程 度 導 致 我不能專注每天的工作 ， 這是我不願 意 見到的。 上文的最後部份提到這邊文 章 會講解一下我從投 資 賺錢的方法。也 許 一些師兄們已懂得我的意思了。誠如我這個部落格的標題 ， 我是希 望 建立一個強大的組合 ， 利用股息去支 持 我的退 休 生活。 試想想 ， 如果一個價值 $10M 的組合能為我提供 5% 的年回報 ， 每年的股息收入會是 $500K ， 即代 表 平 均 每月得到的被動收入為大約 $42K ， 以今天的生活水平 ， 足夠我 們 退休了。雖 然 不能提供大富大貴的生活 ， 但基本生活絕 對 能夠應付。 那 5% 的回報困難嗎 ？ 我覺得不難 ， 一些房託、公用股、基建股等都能提供這個息率。那如果組合能提供 7% 或 9% 的回報呢 ？ 如果以同樣一年收取股息 $500K 來計算的話 ， 組合分別需要等值約 $715 萬及 $556 萬。那市場上能找 到 7% 或 9% 回報的股票嗎 ？ 能夠 ， 但這並不是我所想擁有的股票。 以下是我對選股的意見。 就今天的股票市場來說 ， 如果一隻股票能為股東提供 5% 以上的回報 ， 我會定義為高息股票。有一個事實我們必 須認清 ， 高股息意味著公司可用來作未來投 資 的資 金 會較少 ， 即代 表 該股的增長潛力會較低 ， 所以高股息的背後某程度上是放 棄 了未來的增長能力。另一方面 ， 有一些公司能提供 10% 或以上的息率回報 ， 但我 們 必 須 考 慮 以下幾點 1) 這種派息是基於什 麼？ 有時我的朋友會向我推介一些高息股票 ， 往往這一些公司的規 模 是比較小型 ， 所以她們才需 要 用高股息去維持股價。但這些公司的業 務 在市場上沒有壟 斷 能力 ， 高派息可能是因 為 某年的業 務 表現亮 麗， 也可能是老 闆 希 望 利用股息從公 司 抽取資金。如果單單因為一年半年的高派息 ，...